高昂的版权费用背后，转播世界杯到底能不能挣钱？这个问题现在有了具象的答案。在康卡斯特最新发布的第二季度财报中，NBC旗下流媒体平台Peacock首次实现单季度盈利，而其最大推动力正是来自2026美加墨世界杯——六年烧掉140亿美元后，Peacock终于赚钱了。不过，就在庆功宴开始的同时，他们却做出了一个看似另类的决定，把自己的独家内容拱手送给其他平台。    长城网·冀云客户端记者 蔡洪坡雄安制造的卫星上天了！8月19日7时45分，首颗“雄安造”卫星——“鸿鹄03星”成功入轨。流媒体平台做生意的思路，变了。时间回到2025年10月22日。2020年上线之后，Peacock一直承担着NBC环球向流媒体转型的重要任务。为了建立自己的会员体系，Peacock陆续拿下英超、NFL、WWE等大量内容，同时重金加码自制娱乐剧集，试图在已经拥挤的流媒体市场里争夺一席之地。

B | 内容越来越丰富，用户越来越多，但亏损也越来越高。位于雄安新区的蓝箭鸿擎（雄安）空间科技有限公司（以下简称“鸿擎科技”）中试中心，雄安史上制造的首颗卫星下线，命名“鸿鹄03星”。截至2025年底，Peacock累计亏损已超过140亿美元，俨然成了一个资金黑洞。

C | 它能干什么？“鸿鹄03星”是面向卫星互联网规模组网需求研制的技术验证卫星，集成鸿擎科技自主研制的新一代“金乌”动力系统、“赤羽”能源系统和“白泽”电子系统，剑指卫星动力、能源、算力三大底层难题。即便如此，母公司康卡斯特并没有放缓其内容投入，未来仍背负着近940亿美元的节目和制作合同。

D | 其中，体育版权是投入最大的部分，而且越来越多原本属于NBC的赛事，也开始向Peacock独家或优先分发。Peacock拥有的体育版权终于，到了今年第二季度，2026美加墨世界杯的如期举办，这场持续六年的投入终于迎来回报。据财报显示，Peacock在Q2收入19亿美元，调整后EBITDA（息税折旧及摊销前利润）达到1.89亿美元；付费用户增长至4800万，相比上一季度增加200万。此外，它还搭载了多项具有行业突破意义的技术创新成果，承载着卫星行业的众多期许，意义非凡。除了行业价值外，令人津津乐道的，还有在它身上体现出来的“雄安速度”——当年注册、当年建设、当年投产、当年下线。相比盈利本身，值得关注的还有其时间节点。

E | 从一张白纸，到蓝图铺展，空天信息和卫星互联网产业在雄安新区落地生根、开花结果，与雄安新区共成长。今年2月，体育产业生态圈曾报道过NBC的「传奇二月」，在17天的时间里，他们有冬奥会、超级碗和NBA全明星赛超级窗口期——当季度，Peacock收入达到21亿美元，但最终仍然录得亏损；反倒是第二季度，在收入回落的情况下，Peacock却第一次跨过了盈亏平衡线。

F | 人们不禁要问，首颗“雄安造”卫星何以这么快就上天？

鸿鹄03星外观。鸿擎科技供图雄安新区空天信息和卫星互联网产业的稳步发展得益于“链主”的带动。

G | 2024年10月14日，雄安新区启动区，中国卫星网络集团有限公司办公楼正式投入使用，这是首家注册落户雄安新区的央企。中国星网的落户，掀开了雄安新区空天信息和卫星互联网产业发展新篇章。

H | 其中很重要的原因，是成本和收入结构。「传奇二月」虽然集中了冬奥会、超级碗和NBA全明星赛等多个头部IP，但也意味着版权分摊、赛事制作、转播运营等投入也在同一季度集中释放。因此，即便创造了历史最高收入，也难以抵消巨大的成本压力。延伸阅读：17天450亿！一家转播平台的体育豪赌而相比之下，美加墨世界杯则体现出了很高的投入产出比。据相关报道，Peacock母公司拿下的西语版权价格，仅为单届世界杯2亿美元，连NBA版权每年25亿美元的零头都不到。自此之后，依托中国星网这样的链主企业，雄安新区开始谋划卫星互联网、时空信息、商业卫星智造、空天飞行器4大赛道，规划构建起七大细分领域并跑的空天信息产业链条。一个月后，雄安新区空天信息和卫星互联网领域再迎大动作。加上本届世界杯又是首次扩军，比赛场次和赛事周期都大幅增长，带来了巨大的广告收益。《Sportico》报道，美国本土的两家持权转播商FOX和NBC（Telemundo），总共获得了12亿美元（约81亿元人民币）的广告收入，其中FOX大约占到70%，Telemundo则是大约3成，入袋3.6亿美元（约24.4亿元人民币）。11月16日，中国空天信息和卫星互联网创新联盟在雄安揭牌成立。这个量级的广告收入，不仅完全覆盖了版权成本，还创造了额外收入。而据《华尔街日报》报道，NBC媒体业务Q2增长的5.69亿（约40.9亿元）美元收入里，有4.41亿美元（31.8亿元）直接来自世界杯。就此，一个身处足球并非主流运动市场的平台，靠足球第一次赚到了钱。但在尝到盈利滋味之后，Peacock却做出了一个看似有些矛盾的决定。此后，联盟在促进产业协同发展、协同创新、行业标准制定等领域发挥了重要作用。财报发布后几天，NBC宣布了一个重要决定：从2027年开始，Peacock将正式登陆YouTube Premium（下文称油管会员），除了娱乐内容之外，也包括NFL、NBA等赛事，都直接能在油管上观看，无需下载Peacock或跳转App。简单来说，相当于开了B站大会员的人，能直接在B站看咪咕或者腾讯体育等平台的内容。图源：thethizzler对于一家花了六年时间建立会员体系、且终于实现首次盈利的流媒体来说，这种选择显得十分反常。一家央企落户，引来一条产业链。随着中国星网总部落地建设，多家卫星互联网上下游企业和创新平台纷纷奔赴雄安。因为过去这么多年，所有流媒体平台一直在把内容收回来而不是给出去，都希望靠独家内容建立围墙，让用户养成打开自己App的习惯。但是，除了奈飞依靠先发者优势完成快速增长之外，其他流媒体平台的内容投入和用户增长并没有达到预期，获客速度越来越慢，获客成本却仍在变高。对一些平台来说，继续依靠「独家内容+独立App」获取用户，变成了一门越来越贵的生意。而且，用户的观看习惯也在发生偏移。据尼尔森数据显示，油管已经连续数月成为美国电视端观看时长最高的平台。除了视频内容之外，还有YouTube TV的数字电视产品，聚合了不同平台和频道。在这种情况下，与YouTube合作反而成了一笔更划算的生意。与其继续花大价钱把用户拉进自身生态，不如先让更多人看到自己的内容。其中，就包括鸿擎科技有限公司。截至2025年底，油管视频和音乐会员的订阅用户已经接近1.25亿，远高于Peacock——借助这个入口，Peacock能够以更低的获客成本触达更多观众。图源：Android Central更重要的是，对于NFL、NBA这样的体育赛事来说，平台赚钱的方式本就不只有订阅。这是中国唯一具备全生态服务能力的卫星组网解决方案商。2025年1月，它在雄安新区注册成立。

8月19日07时35分，鸿鹄03星搭载朱雀三号遥二运载火箭升空。鸿擎科技总经理史耀中直言：“选择雄安，正是看中当地聚焦空天信息和卫星互联网产业发展，在卫星互联网、网络通信等方面具备完善的供应链统筹配套优势。

I | ”正如张雪机车选择扎根重庆，看中的是“重庆摩托在全国首屈一指、极其完善的产业体系”“只要我们手里有一张图纸，当地配套体系就能帮我们把最顶尖的产品造出来。观众越多，收视率越高，广告价值也就越大。”同理，在雄安新区，“链主”企业带来的行业集聚发展效应不断显现。相比多增加几个付费会员，让更多人看到比赛，反而更符合Peacock当下的商业逻辑。而跳出Peacock本身，我们也能看到一个更大的趋势：兜兜转转十多年之后，流媒体又开始做回了自己最初试图改变的那件事。如今，雄安已聚集起69家空天信息相关企业、9个创新平台，一条完整的空天信息和卫星互联网产业链正在加速成型。除了产业集聚优势，雄安新区的政策优势、营商环境等一系列“软实力”，也是托举鸿擎科技的有力支撑。

J | “卫星上天需要强劲的推力，而雄安新区优良的营商环境，就是我们企业快速发展的‘推进器’。

K | ”史耀中曾坦言。互联网上有句流行的话：「我们终究会活成自己讨厌的人。」流媒体发展至今，最具讽刺意味的一点是，一个原本试图击溃电视行业的产品，正在重新「变成」电视。

鸿擎科技中试中心。此言非虚。流媒体诞生之初，很大程度上是在反抗有线电视的套餐模式。回首过往，当双方达成意向合作之后，雄安新区相关部门主动对接，在企业注册、厂房选择、人员迁移等方面提供“一站式”服务，随时响应企业需求，为企业解决问题。过去，你可能只想看某几个频道，但不得不为数十个甚至上百个无关频道付费，流媒体就只是为自己需要的内容买单。但当每家媒体公司都推出自己的平台，碎片化带来的问题就开始出现。用户不仅需要支付多份订阅费，也要在不同App之间反复切换，使用体验堪忧。不光是为企业帮办手续，“真金白银”的投入也必不可少。在这种情况下，聚合就成了解决问题的一个方式。延伸阅读：体育赛事版权细分，正在把球迷变成观赛「难民」图源：chemneera由此，很多科技公司开始承担过去有线电视运营商的角色，比如YouTube TV，把不同流媒体的内容聚合在一起，追求跟电视上换频道类似的使用体验，「重捆」也因此成了比「剪线」更热门的词。但与过去不同的是，这轮「重捆潮」并不追求恢复电视时代动辄上百个频道的庞大套餐，而是希望做得更轻、更精准——围绕特定需求组合内容的「瘦身捆绑包」由此出现，尤其是体育侧的。

L | 例如DirecTV推出面向体育迷的MySports套餐，YouTube TV也在2026年上线了独立Sports Plan，做精准捆绑。图源：YouTube体育之所以成为「精准捆绑」的核心，在于它比剧集和娱乐内容更依赖实时观看。企业落地后，雄安科技创新成长股权投资基金对鸿擎科技进行了8000万元投资。建设之初，雄安相关部门协助企业进行厂房设计，根据企业生产特点，为企业量身定制厂房，满足卫星整体装配与整机转运需求。尽管「年轻人不爱看比赛」常被用来唱衰体育版权，直播仍是体育消费最核心的场景。也因此，平台碎片化带来的麻烦在体育领域尤为突出，聚合的价值也更加直接。

M | 与此同时，雄安推出的“雄才十六条”，让众多创新创业人才，心无旁骛扎根这片热土。一系列有温度、有力度、有速度的帮扶举措，让鸿擎科技倍感安心、踏实、振奋。在这种趋势下，Peacock刚尝到盈利甜头后就选择牵手YouTube，是一种向现实妥协，但又回归其商业常识的一步。尤其是对于时效性极强、亟需大众关注度的体育赛事而言，与其将它们困在某个平台里苦算订阅费，不如依托更大平台的流量池去放大IP的整体价值。

N | 有时候，打不过就加入，是更明智的选择。

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